PORTAFOLIO DE INVERSIÓN.
Es una selección de documentos que se cotizan en el mercado bursátil, y en los
que una persona o empresa deciden colocar o invertir su dinero.
Busca repartir el riesgo al combinar diferentes instrumentos: acciones,
depósitos a plazo, efectivo, monedas internacionales, bonos, bienes raíces.
INSTRUMENTOS MAS IMPORTANTES EN EL MERCADO DE VALORES.
Papel comercial
•Corto plazo (1 año)
Pagare
•Mediano plazo (1-3 años)
Obligaciones
•Largo plazo (4-7 años
PAPEL COMERCIAL.
Se les llama a los pagares suscritos por sociedades anónimas
mexicanas, denominadas en moneda nacional, destinadas a circular en el
mercado de valores.
PAGARÉ
Se considera pagaré de mediano plazo a los pagarés suscritos por
sociedades mexicanas, denominadas en moneda nacional, destinadas a
circular en el mercado de valores.
OBLIGACIONES (BONOS)
Son títulos de crédito que se emiten a mediano y largo plazo (generalmente
entre cuatro y siete años), y representan una parte proporcional de un crédito
colectivo a cargo de una empresa (sociedad emisora), misma que se compromete a
cubrir a los tenedores de dichos instrumentos de financiamiento, los intereses
correspondientes y a restituir el capital mediante amortizaciones, ambos de
manera preestablecida y periódica.
OBJETIVOS DE INVERSIÓN.
- El
objetivo de todo portafolio es, obviamente, generar ingresos, aunque no es
el único factor meta de un portafolio. Poder asegurar un nivel mínimo de
riesgo con una rentabilidad atractiva es el objetivo completo de todo portafolio
de inversión.
- La
“ley” general de las inversiones, por así llamarle, indica que a mayor
retorno esperado mayor es el riesgo que se deberá asumir. Los portafolios
más rentables suelen lidiar con acciones e instrumentos volátiles cuyos
precios aumentan y disminuyen considerablemente en tiempos muy cortos. Si
uno sabe aprovechar los momentos clave, los retornos de estas inversiones
pueden ser de hasta más del 100% anual (aunque el riesgo es muy elevado).
POLÍTICA DE INVERSIÓN.
La política de inversión es el “mapa de ruta” que guía el
proceso de inversión de una cartera o portafolio. En la política de inversión
el inversor especifica el tipo de riesgos que está dispuesto a asumir, los
objetivos de la cartera y sus restricciones así como las necesidades de
liquidez y otras circunstancias específicas del inversor y de su portafolio.
Esto es, lo primero que deberemos hacer es una correcta planificación
financiera donde hayamos definido nuestras necesidades. A partir de ahí
compondremos cada una de nuestras carteras.
ACCIONES.
Concepto de acción: Es el valor que representa una de las fracciones
iguales en que se divide el capital social de una sociedad anónima.
Finalidad de una acción: sirve para acreditar y transmitir la calidad y
los derechos de socio propietario y su importe manifiesta el límite de la
obligación que contrae el tenedor de la acción ante terceros y ante la empresa.
Los accionistas de una empresa tienen el derecho preferente de adquirir nuevas
acciones cuando la empresa realiza una emisión de acciones.
ACCIONES PREFERENTES.
Las acciones preferentes, son también llamadas participaciones preferentes. Por
lo general no tienen derechos de voto, pero pueden tener prioridad sobre las
acciones ordinarias en cobro de dividendos y en caso de liquidación. Además
tener una función de la convertibilidad en acciones comunes.
BONOS
Un bono consiste en un título de deuda, ya sea de renta fija o variable, que es
emitido por un Estado, un gobierno, una empresa o banco. Se le llama bonos a
los títulos de deuda que son emitidos por gobiernos nacionales, regionales o
locales, o por empresas, bancos u organismos financieros internacionales, por
medio de los cuales el emisor se compromete a devolver el capital del bono
junto con los intereses producidos por el mismo. El propietario del bono es
llamado “tenedor”, o bien, “bonista”. El precio de los bonos puede calcularse
en la medida en que se actualizan los flujos de pagos y el tipo de interés.
¿QUE SON LOS MERCADOS DEL FUTURO?
El mercado de futuros hace referencia al mercado en el que se comercializan
contratos estandarizados de compraventa de una cierta mercancía a un precio y
cantidad determinados. En este tipo de contratos, la fecha de entrega de los
bienes o mercancías está fijada en un punto determinado en el tiempo; de ahí la
expresión "futuros". Muchas veces las mercancías o los bienes
intercambiados o vendidos en un mercado de futuros son "commodities"
(en el sentido de materias primas a granel o mercancías producto de la
agricultura). El mercado de futuros puede ayudar a proteger a proveedores
y productores de cambios de precios en una mercancía. Un ejemplo concreto puede
ser una carnicería y un agricultor. La carnicería vende sus cortes a 3 dólares
(derivando de ello una ganancia) y el agricultor vende su carne a la carnicería
a 2 dólares (con una ganancia también). Si por alguna razón; como una
enfermedad del ganado, el agricultor tuviera que subir el precio de la carne,
la carnicería vería desaparecer sus ganancias. Al realizar un contrato con un
inversionista, el agricultor y la carnicería transfieren la posible volatilidad
de los precios al inversionista, que se compromete a vender y entregar la carne
a cierto precio sin importar las circunstancias. De subir el precio de la
mercancía, el inversionista con el contrato de futuros absorbe la pérdida. De
bajar el precio de la mercancía, el inversionista se queda con la ganancia al
entregar la mercancía a un cierto precio cuando pudo comprarla a un precio
menor.
FORWARD
Un contrato a plazo o forward es un acuerdo entre dos partes para comprar o
vender un activo en cierto momento en el futuro, a un precio determinado hoy.
Se trata de un acuerdo en firme. Es lo contrario a un contrato spot, donde las
partes acuerdan comprar y vender inmediatamente.
Este tipo de contratos se negocian en los llamados mercado OTC (Over the
Counter) o no organizados, con las características más importantes de ser
contratos a medida de las partes y en los que se asume riesgo de contrapartida.
SWAPS
Un swap es un contrato financiero entre dos partes que acuerdan intercambiar
flujos de caja futuros de acuerdo a una fórmula preestablecida. Se trata de
contratos hechos "a medida" es decir, con el objetivo de satisfacer
necesidades específicas de quienes firman dicho contrato. Debido a esto último,
se trata de instrumentos similares a los forward, en el sentido de que no
se tranzan en bolsas organizadas.
¿CÓMO OPERA EL SWAP?
Supongamos que la "Empresa A" tiene una deuda de $100 millones a 5
años con pagos de intereses a una tasa fluctuante (por ejemplo, LIBOR anual más
un margen de 1%). Ante esa situación, se corre el riesgo de que dicha tasa suba
y, por lo tanto, deba gastar más dinero en intereses.
Para evitar ese riesgo, la "Empresa A" acude a un banco para
contratar un swap, mediante el cual se obliga a pagar intereses a tasa fija al
banco (por ejemplo, de 8% anual) por $100 millones a 5 años plazo; vale decir,
sobre un nocional del mismo monto y por el mismo período de la deuda que ella
tiene a la tasa fluctuante ya señalada. El swap además obliga al banco a
pagarle a la empresa al monto de intereses que corresponda a la tasa
fluctuante, en forma anual.
De ese modo, en términos netos, la empresa quedará pagando intereses a la tasa
fija del swap más el margen de 1%; es decir, en la práctica habrá cambiado una
deuda a tasa fluctuante por una deuda a tasa fija.
INSTRUMENTOS FINANCIEROS HÍBRIDOS.
¿Una oportunidad?
Son instrumentos híbridos, entre otros, la deuda subordinada no redimible, la
deuda subordinada convertible obligatoriamente en acciones, las acciones
preferentes perpetuas con derecho a dividendo acumulativo.
INNOVACIÓN FINANCIERA.
Se entiende por innovación financiera la introducción de un nuevo producto
financiero al mercado; o el proceso que involucra cambios en instrumentos
financieros, instituciones, practicas y mercados.
- Innovación
de productos y servicios: aparición de nuevos instrumentos de inversión,
de financiamiento y de transferencia de riesgos.
- Innovación
de mercados: cambios en la estructura y organización de mercados ya
existentes o la aparición de nuevos mercados organizados.
